19 de Junio 2026
Pese a los avances en el manejo de la deuda, Petróleos Mexicanos (Pemex) aún tiene que cubrir en 2026 el mayor monto de vencimientos de deuda en el sexenio de Claudia Sheinbaum.
Información de la empresa mexicana revela que este año tiene que desembolsar 86 mil 12 millones de pesos en el pago de vencimientos de la deuda desde abril hasta diciembre.
Carlos Serrano, economista en jefe de BBVA México, aseguró que no hay dudas de que el gobierno federal estará apoyando a Pemex para realizar los pagos de los vencimientos.
"La presión financiera de Pemex no desaparece: se traslada cada vez más a las finanzas públicas del gobierno federal."
“Entonces, la presión es para las finanzas públicas y la situación de Pemex es una de las razones para que las calificadoras bajaran la perspectiva”, dijo en rueda de prensa.
El analista recordó que en los últimos años ha habido apoyos directos en el presupuesto para Pemex — solo en este año asciende a 236 mil millones de pesos — para el pago de sus deudas.
Ante la ayuda de la Secretaría de Hacienda, Serrano consideró que lo que tiene que hacer Pemex es cambiar su modelo de negocio en la parte de la refinación, que es donde se pierde mayor dinero.
Pese ayudas, vencimientos son un monto considerable
Víctor Gómez Ayala, economista en jefe de Finamex Casa de Bolsa, dijo a El Sol de México que, si bien hubo una reducción en los vencimientos, aún es un monto relevante para Pemex.
“Una parte de esta menor presión de corto plazo que está viendo Pemex tiene que ver en buena medida con la ingeniería financiera que hizo el gobierno federal el año pasado, particularmente la operación de las notas pre capitalizadas”, acotó.
En julio del año pasado, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público informó que emitió la notas pre capitalizadas con vencimiento en 2030, por un monto total de 12 mil millones de dólares estadounidenses a un plazo de 5 años.
La operación no solo fue la segunda emisión de bonos estructurados más grande en la historia, sino que tuvo una demanda de casi el doble por los inversionistas.
En este sentido, Gómez Ayala mencionó que el reacomodo de la curva de vencimientos de Pemex le va a permitir gestionar su portafolio de manera más eficiente para reducir la presión por el costo financiero de la deuda.
“Aquí al final sí es importante el monto de vencimiento, pero también es importante el costo al que el que esté corriendo para poder hacer frente”, consideró.
No obstante, una alerta para las finanzas públicas es la presión que ejerce al gobierno federal.
“Mientras Pemex está aliviando la presión a corto plazo, quien está capturando la fuerza es el soberano en el gobierno federal”, explicó.
Hace unas semanas Fitch Ratings advirtió que la calificación crediticia de México podría deteriorarse si se registra un aumento rápido y sostenido de la deuda pública como proporción del PIB.
Lo anterior sería el resultado de una falta de consolidación fiscal o de mayores pasivos contingentes asociados a Pemex.
Deuda de Pemex presionará las finanzas más allá de 2027
Por su parte, el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) aseguró que en el 2027 Pemex también desembolsará una fuerte cantidad de dinero para el pago de vencimientos.
"No creemos que Pemex pueda ser autosuficiente nuevamente a partir del año que entra"
Víctor Manuel Herrera Espinosa, Presidente del Comité Nacional de Estudios Económicos IMEF, dijo que la empresa petrolera tiene vencimientos de deuda importantes este año y el que viene.
Por ello “es muy probable que continúe recibiendo apoyo gubernamental para hacer frente a esos vencimientos”.
La información de Pemex revela pagos de 666 millones de pesos en el primer trimestre del 2027, así como 3 mil 191 millones de pesos entre abril del siguiente año a marzo del 2028.
El integrante del IMEF consideró que el apoyo gubernamental a Pemex continuará hasta después del 2027.
“No creemos que pueda Pemex ser autosuficiente nuevamente a partir del año que entra”, sentenció.
